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融资融券抵押券种倾心超大盘ETF

发布时间:2021-01-07 09:18:56 阅读: 来源:增压泵厂家

证监会22日晚发布券商融资融券业务试点工作的指导意见,融资融券已“整装待发”。由于抵押折算率高、流动性好,以超大盘ETF为代表的大盘蓝筹ETF成为融资融券业务中的理想担保证券之一。

近日,首批获得融资融券业务试点资格的中信证券(600030)确定融资融券保证金比例为50%,并确定了充抵保证金的有价证券折算率。据了解,在融资抵押证券中,除了国债之外,ETF抵押比例最高,可达90%,实现的投资杠杆则可达1.8倍。

根据上海证券交易所2006年颁布的《融资融券交易试点实施细则》,ETF基金的抵押比例最高不超过90%,其他上市证券投资基金的抵押比例最高不超过80%,上证180指数成份股股票折算率最高不超过70%,其他股票折算率最高不超过65%。

市场人士分析,由于可以实现更高的投资杠杆,融资融券推出初期大盘蓝筹股票和ETF的市场需求会有所增加,从而进一步提升其价值和流动性。其中,作为较为理想的融资融券抵押证券,数量有限的ETF特别是跟踪大盘蓝筹的ETF,有望凸现其“稀缺”优势。

国泰君安蒋瑛琨认为,在融资融券业务中,上证超大盘ETF及其成份股将被赋予更多流动性和一定的溢价,特别是当管理层选择融资先行,或者融资业务规模大于融券业务的情况下,这种溢价将更为显著。

博时基金ETF组投资总监兼上证超大盘ETF基金经理王政也表示,在融资融券业务中,以超大盘股票等优质蓝筹股抵押融资的折算率高于普通股票,从而可实现更高的投资杠杆倍数,因而市场对蓝筹股的需求会增加。

业内专家表示,融资融券业务推出后,投资者还可以利用ETF与融资融券的组合,实现更为灵活的资产配置。蒋瑛琨表示,由于超大盘ETF具有良好的流动性,投资者可以将其视为现金等价物运用于资产配置中。不同于现金的低收益特性,持有超大盘ETF不仅提供给投资者分享市场上涨收益的可能,也可以作为抵押担保品进行融资买入/融券卖出的交易,从而获得额外收益。

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