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淘金创业板基金能否辨出真金

发布时间:2021-01-20 07:04:52 阅读: 来源:增压泵厂家

首批发行的10家创业板公司网下配售结果显示,几乎全部类型的基金都参与了创业板投资,基金共参与了256次网下配售,还有一些基金“隐身”在网上申购中。证监会基金部下发的《关于证券投资基金投资创业板上市证券的说明》,被各基金公司当成投资创业板的“通行证”。基金集体“淘金”创业板,能否吹尽狂沙辨出真金呢?

基金集体“凑热闹”

根据首批10家创业板公司公告的网下配售结果,中国证券报记者初步统计发现,基金共参与了256次网下配售,基金申购数最多的是乐普医疗、神州泰岳、探路者,分别达到了60只、52只和47只。

从基金类型看,除货币基金外,各类型基金均有露面。值得一提的是,还有一只指数型基金——嘉实沪深300和两家QFII——富通银行和斯坦福大学也参与了网下配售。

从具体公司看,有29家基金公司首度“尝鲜”创业板,嘉实、富国等基金公司颇为活跃,以“集团军”作战的方式出现在多个企业的网下配售名单中。比如,嘉实旗下11只基金参与了乐普医疗的网下配售、6只基金参与了南风股份的网下配售、5只基金参与了神州泰岳的网下配售、5只基金参与了汉威电子的网下配售等;富国基金公司旗下10只基金现身乐普医疗的网下配售名单中、8只基金出现在神州泰岳的网下配售名单中、4只基金出现在探路者的网下配售名单中。与“四处出击”不同,一些基金公司只在特别看好的企业上押宝,比如,南方旗下的6只基金仅申购了乐普医疗一家创业板企业,易方达旗下4只基金申购了神州泰岳。不过,华夏、博时两巨头并未参与首批10家创业板公司的网下申购。

这并不是基金参与创业板的全部,据悉,此次不少基金公司出于对价格和风险的顾虑,也选择了网上申购。

中国证券报记者发现,创业板公司受基金欢迎与否,与其发行规模有很大关系。乐普医疗网下配售820万股,是10家公司中发行量最大的公司,神州泰岳632万股的网下发行数量也名列前茅。当然也有例外,备受基金欢迎的探路者网下只发行340万股,在10家公司发行数量中排倒数第三位。由于机构的争抢,乐普医疗和探路者的网下配售比例最低,均为0.86%。

“虽然创业板公司发行市盈率都不低,但这些企业即使放到中小板里也算是成长性很好的大公司,是我们基金喜欢配置的品种。无论是打新股还是二级市场,我们都会参与。”一位基金经理在某创业板公司询价路演中告诉中国证券报记者。

高风险中如何博取高收益

酝酿长达10年的创业板开始发行,一方面给投资者带来机遇,另一方面还存在成长不稳定、股价波动高的风险,不同风格的基金集体参与创业板,是否合适呢?基金如何在高风险中博取高收益?

《关于证券投资基金投资创业板上市证券的说明》把判断权交给了基金管理人,要求基金管理人根据基金合同的约定,判断是否符合基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例和风险收益特征。基金管理公司在投资创业板的股票和相关可转换债券的过程中,应当根据审慎原则,保持基金投资风格的一致性,并充分做好信息披露工作,特别是事前披露和风险提示。

新华基金(原新世纪基金)研究总监周永胜认为,创业板中肯定会出现一些持续高增长的上市公司,会给投资者带来丰厚的回报,新华基金会参与创业板上市公司的投资,但会比较谨慎,投资之前会对这些公司所处的行业、公司管理团队、公司的竞争力进行深入的研究分析。创业板公司多为民营企业,公司规模也比较小,面临的经营风险、诚信风险、股价波动风险都会明显高于主板市场,新华基金会采取精选行业和个股的方法来规避风险。

华安基金策略分析师王艳表示,由于创业板市场是为了适应自主创新企业及其他成长型创业企业发展需要而设立的市场,因此,华安的投资将会在确保基金持有人利益的前提下,通过认真评估其中的风险和收益,并在风险可控的范围内寻找和挖掘市场投资机会。

“我们一定会在战略上重视创业板投资,但选择适当的时机介入是关键。”还有一家大型基金公司的人士认为,尽管这10家企业的质地不错,暂时没有参与是想先看看再说,谨慎些总没有错。

或为债基提供打新收益率

统计显示,富国、工银瑞信、建信、海富通、华安、华富、招商等基金公司旗下的债基参与创业板申购的热情最高。其中富国天利动用了10亿元左右的资金参与了神州泰岳、乐普医疗等6家创业板公司的网下申购,富国天丰和富国优化强债也动用了七八亿元的资金分别申购了四五家创业板公司;工银瑞信强债基金拿出近10亿元来打新股,其同门兄弟工银瑞信信用添利也是打新基金分子之一,投入资金达到七八亿元。建信收益、华安稳定等也参与了5只新股的申购。

对债基积极参与创业板申购的现象,业内人士解释说,主要是债券市场的收益空间有限,而创业板有可能带来超额收益。首批10只创业板新股网下询价结果显示,网下中签率最高的达到2.74%,最低也有0.85%,平均1.57%,与前几个月中小板的网下申购中签率大多集中在0.4%-0.5%区间相比,高出不少。从网上中签率看,平均为0.78%,3家公司超过1%,分别是神州泰岳、南风股份和汉威电子,也比主板要高。

“中签率和上市首日涨幅是影响创业板新股申购收益率的主要因素,高的中签率能否带来高的收益率,关键要看上市后的表现。”业内人士分析,新股发行制度改革后,基金的中签率已经大为降低、首日涨幅也在缩窄,使得打新收益率并不高,如果批量发行的创业板公司能有较好的首日表现,或能给债基带来较高的打新收益率。不过,由于创业板公司发行市盈率高,破发风险不得不防。

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